Geldregen über Europa

Mit purzelnden Preisen ist nicht zu spaßen. Wenn Autos, Fernseher und Waschmaschinen monatlich billiger werden, verschieben die Verbraucher ihre Käufe in die ferne Zukunft. Auch Investitionen werden zurückgestellt. Der Konsum- und Investitionsstreik drückt auf Umsatz und Gewinn. Zudem machen sinkende Preise den Schuldnern das Leben zur Hölle. Sie müssen mehr zahlen, um ihre Kredite abzustottern. Folglich gehen immer mehr Privathaushalte und Unternehmen pleite. Das Sozialprodukt schrumpft und die Arbeitslosigkeit steigt. Kurzum: Sinkende Preise sind Gift für die Wirtschaft.

Der Eurozone droht eine solche Deflation. Die Jahresteuerung betrug im Mai nur noch 0,5 Prozent. Damit liegt der Preisanstieg deutlich unter der Zielmarke von zwei Prozent. Trotz leichter wirtschaftlicher Erholung ist die Arbeitslosigkeit in den Krisenländern noch immer auf Rekordniveau. Mangels Nachfrage sind die Firmen nicht ausgelastet. Gleichzeitig bekom...