Das private Wunderland als soziale Norm

Was machen Sie, wenn Sie für den Kauf eines Eigenheims äußerst günstige Kredite bekommen und die Immobilienpreise ständig steigen? Natürlich zugreifen! Denn Sie bekommen nicht nur das lang ersehnte Häuschen, ohne es eigentlich bezahlt zu haben; es steigt auch noch im Wert, sodass die Hypothek gewissermaßen von selbst abgetragen wird.

Dass viele US-Amerikaner sich schon seit der letzten Finanzkrise 2000/01 so verhalten haben, war der Ausgangspunkt der jetzigen Krise – aber nicht die Ursache. Die liegt tiefer. Warum gaben die Banken solche Kredite mit niedrigen Zinsen und laxer Prüfung der Einkommenssituation der Schuldner? Weil sie über reichlich Geld verfügten und in hartem Wettbewerb um Kunden standen. Über reichlich Geld verfügten sie aber, weil die Eigenkapitalvorschriften gelockert worden waren und die Notenbank den Leitzins zwischen 2001 und 2002 von sechs Prozent auf ein Prozent gesenkt hatte.

Warum stiegen die Immobilienpr...